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克来机电:积极拓产布局未来 强烈推荐评级

来源:洛阳新闻网   时间: 2019-04-17

  [摘要]

  投资要点:公司是国内优质汽车零部件柔性自动化设备及工业机器人系统供应商,深度绑定汽车电子、内饰等领域优质大客户,产品供不应求。当前汽车电子产业整体高速增长,公司以先进技术和优质客户资源为依托,内生+外延积极发展,在主业稳步增长的情况下同时具备诸多潜在业绩抗癫痫的药物增长点,未来有望实现超预期发展。我们预计17-19年公司EPS分别为0.57、0.87、1.27元,对应PE分别为57x、37x、26x,首次覆盖给予强烈推荐评级。

  深耕汽车电子自动化设备,高度绑定下游优质大客户:公司是国内优质汽车零部件柔性自动化设备及工业机器人系统供应商秦皇岛癫痫病哪家医院好,主要通过定制化方式生产汽车电子类、汽车内饰类自动化装配及测试设备。当前汽车电子产业发展迅速,精密度更高、功能性更强的电子控制系统正逐步取代机械控制系统成为各类新款汽车的核心部件。公司在十几年发展过程中与博世-上汽合资的一级供应商联合汽车电子公司建立了长期合作关系,是联电在国内唯一的设备供应商,每癫痫病权威医院年对其供货达到采购总额的10%-15%。联电净利润及采购规模的年复合增长常年保持在30%以上,且未来有可能进一步提高在公司的采购比例,公司将充分受益于下游汽车电子产业高速发展带来的红利。

  获取关键供应商资质,打开海外核心市场:公司在全球最大的汽车技术供应商博世体系内发展多年癫痫病最新治疗,除联合汽车电子外还曾向博世印度、墨西哥、苏州工厂等方面有供货。今年4月公司取得了博世全球关键供应商资质,表明在技术层面上已经能覆盖博世70%以上的需求,产品具备国际竞争力。公司明年将进一步拓展海外市场,并逐步开始向博世在欧洲的核心工厂供货,未来销售额有望达到总收入的三分之一。

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